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拼多多進軍“黑五”海淘市場 投行看好股價大漲

時間:2019/11/23 19:59:32 | 來源:網絡 | 閱讀:1021次

(原標題:拼多多進軍“黑五”海淘市場 投行給予超高目標價 股價大漲)

在周三因財報不佳創下上市以來最大單日跌幅之后,中國電商新貴拼多多在11月22日周五大漲近10%,市值重回400億美元整數關口,主要由于公司宣布新動態和主流投行維持看多評級。

據中國證券報報道,拼多多今日宣布,旗下“全球購”業務已在美國、英國、德國、日本四地設立“全球購海外站”,將通過全球直采、保稅區直郵、包郵包稅、百億補貼等綜合舉措,全力進軍“黑五”海淘市場。


從北京時間11月28日零點起,拼多多將正式開啟為期六天的海淘巔峰盛宴。屆時,包括任天堂Switch游戲機、索尼藍牙降噪耳機、飛利浦電動牙刷、Swisse維骨力、Lindt瑞士蓮、Calvin Klein凱文克萊、Shiseido資生堂、Laurier花王樂而雅等近500個國際品牌、超20000款國際熱門進口商品,將以親民實惠的價格直接呈現在消費者眼前。

拼多多表示,平臺將延續雙11“無套路、無定金”的做法,力爭把“全網最低價”進一步升級為“全球最低價”。“黑五”期間,無論是“海外站”直郵的商品,還是保稅區直發的商品,均擁有平臺“正品險”保障,享受“假一賠十”承諾。

“黑五”全稱黑色星期五,是西方傳統商家在感恩節大促的節日,今年“黑五”是11月29日。證券日報網分析稱, “黑五”興盛于西方實體店時代,如今在中國已被跨境電商視為一年一度最重要的促銷節點。

拼多多跨境電商業務“全球購”于今年4月正式上線,受益于與大型供應鏈的直采合作,以及平臺“百億補貼”的助力支持,上線至今成交額始終保持100%以上的月環比增長。其中,進口母嬰、進口美妝等商品類目的月環比增速超過200%。

拼多多全球購相關負責人表示,未來3年內,拼多多將引入10000個國際頂尖品牌,培育超過100個年銷售額過千萬的進口品牌,實現以跨境直郵和保稅商品為核心的全球購業務年銷售額超過2000億元。

同在11月22日,華爾街主流投行麥格理首次覆蓋拼多多,給予其“跑贏大盤”的看多評級,目標價為62美元,是拼多多周四收盤價31.58美元的近兩倍。上述兩則利好消息直接推動周五拼多多股價大漲,盤中最高漲幅9.5%,領漲熱門中概股,抹去了三季報不佳帶來的部分跌幅。

截至周五美股尾盤,拼多多今年以來累漲近52%,幾乎是標普500指數大盤漲幅的兩倍多。在本周公布三季報之前,拼多多股價年內曾漲超80%。

11月20日周三美股盤前,拼多多發布三季度財報,虧損幅度超過市場預期,營收雖同比呈現三位數增長,仍不及預期。財報發布后,拼多多盤前跳水并大幅低開,最終收跌20%以上,創2018年7月上市以來最大單日跌幅,市值一日蒸發近85億美元。

財報顯示,拼多多營收同比增長123%,至75.139億元,不及市場預期的76.5億元,也不及二季度營收同比增速169%。當季公司經營虧損27.92億元,是去年同期12.695億元虧損金額的兩倍多。調整后EPS為虧損1.44元,遠超市場預期的虧損0.59元和預期虧損區間下限-0.92元。

這主要是由于在與阿里巴巴和京東等勢力更雄厚的競爭對手對抗中費用飆升。拼多多三季度研發費用11.3億元,較去年同期的3.32億元猛增240%;總經營費用84.726億元,是去年同期38.672億元的兩倍多;銷售與市場推廣費用69.088億元,同比增長114%,環比增加8.051億元。

有分析指出,拼多多二季度業績利好抬高了預期,三季度營收盡管實現三位數增長,仍低于分析師的共識。真正讓投資者擔心的是其巨額成本飆升,不少人不接受管理層將成本增長視為單純的投資,并認為在規模更大、資金更雄厚的競爭對手壓力下可能呈現不穩定的商業模式。

財報發布后,華爾街對拼多多的看法也展現分歧。券商Benchmark將拼多多目標價下調1美元至38美元;券商Keybanc將其目標價從52美元下調至45美元。但安信證券維持對拼多多的“買入-B”評級,上調12個月目標價至42美元;其研報也承認,中短期的拉新促活是最重要戰略,會增加盈利層面不確定性,因此維持公司風險評級為B。

拼多多參加“黑五”海淘市場,除了與該市場體量巨大、增量前景良好有關,也符合公司今年618之后推出的“百億補貼” 措施思路。

首先,近年來國內消費者對進口商品的需求日益強烈。網經社電子商務研究中心發布的《2018年度中國跨境電商市場數據監測報告》顯示,2018年,中國跨境電商交易規模達9萬億元,同比增長11.6%,其中進口跨境電商規模為1.9萬億元,同比增長26.7%,增速高出總交易規模15個點。

其次,“百億補貼”屬于拼多多“農村包圍城市”的戰略,用平價高質的不同商品滿足五環內消費者的不同需求,并與供應商合作,使用拼多多的數據為蘋果iPhone手機或戴森吸塵器等大件商品提供額外折扣。自去年雙十一至今年5月底,拼多多已累計售出接近160萬部新款iPhone,在互聯網大會上,拼多多聯合創始人透露拼多多已經成為蘋果手機銷量最高的渠道之一。

據證券時報援引QuestMobile數據,過去一年拼多多的用戶增量主要來自于新一線和二線城市,一二線城市用戶對GMV的貢獻在持續提升,由1月的37%提升至6月的48%,半年時間大幅提升了11個百分點,說明拼多多的用戶已經從“小鎮青年”,逐步開始向城市中產階層滲透。

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